原标题：白糖：基本面暂无太大变动 现货整体成交一般
【行情分析】
洲际交易所（ICE）原糖期货小幅收涨，因巴西雷亚尔走强推动一些空头回补操作。巴西压榨进入末端，巴西对于原糖影响逐渐减小。当前市场焦点转向北半球甘蔗生产，印度榨季前期开榨顺利，截至2025年12月31日，印度2025/26榨季糖产量达到1189.7万吨，较去年同期的954万吨增加近25%；泰国糖仍同比减少，关注后期压榨情况，预计短期内价格围绕14.5-15.5美分/磅区间平台横盘整理。国内方面，当前现货市场的成交状况表现平淡，不过，鉴于春节临近，受备货需求影响，下游企业仍存在一定规模的采购需求，这对价格走势能够起到一定的支撑作用。另外，整体大宗商品走势氛围偏多，另郑糖盘面表现抗跌，不过考虑到当前处于榨季高峰期，市场参与者普遍持谨慎态度，在此背景下，价格上行面临较大阻力，预计糖价维持低位震荡走势。
【基本面消息】
国际方面：
UNICA：巴西蔗糖行业协会(Unica)公布数据显示，巴西中南部地区12月下半月甘蔗压榨量为1599.3万吨，去年同期为2026.6万吨，同比减少21.08%;糖产量为72.4万吨，去年同期为108.0万吨，同比减少32.94%;乙醇产量为11.85亿升，去年同期为12.0亿升，同比减少1.32%。甘蔗含糖量为133.78公斤/吨，去年同期为125.26公斤/吨，同比增加6.8%。35.52%的蔗汁用于制糖，上年同期为44.64%。
根据印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）的数据，截至2025年12月31日，印度2025/26榨季糖产量达到1189.7万吨，较去年同期的954万吨增加近25%；已开榨糖厂504家，较去年同期的492家增加12家。
国内方面：
海关总署公布的数据显示，2025年11月份我国进口食糖44万吨，同比减少9万吨。2025年1-11月我国累计进口食糖434万吨，同比增加38万吨。25/26榨季截至11月底我国进口食糖119万吨，同比增加12万吨。
据海关总署数据，海关总署公布的数据显示，2025年11月份我国进口糖浆、预混粉合计11.44万吨，同比减少10.82万吨。2025年1-11月我国进口糖浆、预混粉合计111.91万吨，同比减少106.71万吨，减幅明显。其中糖浆53.96万吨，折糖大概36.15万吨；预混粉57.95万吨，折糖大概50.1万吨。
【操作建议】整体大宗商品氛围偏强，短期观望
【评级】区间震荡
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