原标题：粕类：市场缺乏驱动 豆粕震荡偏弱运行
【现货市场】
豆粕：1月20日，国内豆粕现货市场价格持稳为主，其中天津市场3160元/吨，持稳，山东市场3080元/吨，跌10元/吨，江苏市场3060元/吨，持稳，广东市场3070元/吨，持稳。成交方面，全国主要油厂豆粕成交19.99万吨，较前一交易日减4.91万吨，其中现货成交7.52万吨，较前一交易日减1.48万吨，远月基差成交12.47万吨，较前一交易日减3.43万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为57.85%，较前一日下降0.15%。
菜粕：1月20日全国主要油厂菜粕成交0吨。全国菜粕市场价格涨10元/吨，基差报价调整。开机方面，全国19家菜籽压榨厂开机率为0%。全部工厂停机中。
【基本面消息】
巴西农村气象公司：未来几周，南大西洋辐合带（SACZ）将持续在巴西大部分地区带来持续降雨，直接影响主要产区的收割和播种进度。这是一股位于巴西中部地区的静止冷锋，能够产生大量降水，这种天气模式将持续到1月份下半月。
PAN：截至1月16日，巴西2025/26年度大豆收获进度为1.39%，一周前0.53%，而去年同期仅为0.23%，2024年同期为2.38%。过去五年的同期平均收获进度为1.02%。
Safras&Mercado：巴西2026年大豆出口量预计将达到1.05亿吨，低于去年11月预测的1.09亿吨，将会2025年的创纪录出口量下降3%。2026年巴西大豆压榨量将达到6000万吨，比去年的5850万吨增长2.5%。
马托格罗索州农业经济研究所：截至1月16日，该州2025/26年度大豆收割进度已达种植面积的6.69%，较一周前高出4.71个百分点。这一收割进度高于2025年同期的1.41%，并高于五年同期平均水平2.32%。
【行情展望】
国内买船速度较快，美豆+储备拍卖持续补充国内供应。国内现货宽松格局延续，大豆及豆粕库存仍在高位，拍卖同样对行情形成压制，拍卖成交溢价较小，市场对高价有抵触情绪。但一季度到港预期的确维持低位水平，且到港节奏还有不确定性，目前仍有通关炒作，且豆粕库存已开启高位下滑，同时拍卖大豆短期到货体量有限，豆粕下方空间不大，上方主要受政策端影响，盘面维持震荡判断，关注其在2700附近支撑。
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