原标题：粕类：豆粕底部支撑较强 上方观察成本及到港
【现货市场】
豆粕：1月27日，国内豆粕现货市场价格稳中下跌，其中天津市场3170元/吨，持稳，山东市场3080元/吨，跌10元/吨，江苏市场3070元/吨，持稳，广东市场3070元/吨，跌10元/吨。成交方面，全国主要油厂豆粕成交13.37万吨，较前一交易日减4.85万吨，其中现货成交4.13万吨，较前一交易日减5.75万吨，远月基差成交9.24万吨，较前一交易日增0.90万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率为67.30%，较前一日上升2.56%。
菜粕：1月26日全国主要油厂菜粕成交0吨。全国菜粕市场价格跌0-30元/吨，基差报价调整。开机方面，全国19家菜籽压榨厂开机率为0%。全部工厂停机中。
【基本面消息】
美国农业部出口检验报告：美国大豆出口检验量较一周减少2%，但是同比增长79%。截至2026年1月22日的一周，美国大豆出口检验量为1324408吨，上周为修正后的1345080吨，去年同期为738028吨。2025/26年度迄今美国大豆出口达到全年出口目标的48.2%，上周为45.1%。
基于美国农业部压榨周报的计算结果显示：截至2026年1月23日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.92美元，比一周前增长2.82%。
巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB：截至1月24日，巴西大豆收割率为6.6%，上周为2.3%，去年同期为3.2%，五年均值为7%。
马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）：截至1月23日，该州2025/26年度大豆收割进度已达种植面积的13.88%，高于一周前的6.69%，比去年同期进度4.38%高出9.50%。
咨询机构AgRural：巴西2025/26年度大豆产量预计为1.81亿吨，比12月22日的预测值1.804亿吨上调了约60万吨。如果预测成为现实，将比2024/25年度的1.715亿吨提高5.54%。截至上周四（1月22日），2025/26年度巴西大豆收获进度为4.9%，上周2.0%，去年同期3.9%。
【行情展望】
美豆下方支撑较强，但目前南美天气有炒作空间，收割加速，叠加生柴短期利多消化充分，盘面上方同样承压。国内现货宽松格局延续，开机率维持高位，大豆及豆粕库存虽持续下滑，但绝对库存仍偏高，局部虽有压车，主要缘于装车与提货出现短时延迟，而非供应偏紧，上方空间不大。一季度到港预期的确维持低位水平，且到港节奏还有不确定性，目前仍有通关炒作预期，且拍卖大豆短期到货体量有限，而中加关系再度紧张，豆菜粕下方空间同样不大。市场节前备货情绪预计逐渐减弱，盘面维持震荡判断。
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