原标题：留意丁二烯价格波动剧烈 天胶仍跟随合成胶上涨
【丁二烯橡胶】
原料丁二烯面临供应短缺。一方面：2023年起，丁二烯产能投放持续少于下游。2026年上半年，由于丁二烯没有新增产能，而下游存投产预期，产能缺口进一步扩大。另一方面，由于海外装置退出等原因，丁二烯出口窗口打开，一季度出口量预计较大。另外，丁二烯大幅上涨时，无估值问题，也较难出现需求负反馈。
本周，由于进口集中到港，丁二烯现货下调。这预计是最后一批数量较大的进口货源。2月之后，丁二烯将从净进口转为净出口，供应缺口扩大。
2-3月是丁二烯上涨最好的窗口期。但需要留意丁二烯价格波动剧烈，注意控制仓位。
【天然橡胶】
天然橡胶海外需求差，进口量大，基本面一般，但合成胶价格强势给予了天胶一定支撑。天胶将继续跟随合成胶上涨。
后期天然橡胶基本面关注库存是否出现超季节性特征。本周，青岛保税区库存由大幅累库转为小幅去库。如果后期去库情况理想，将和合成胶形成共振。
（来源：新湖期货）
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