原标题：聚烯烃：需求跟进偏弱 成本端扰动加剧
市场要闻与重要数据
价格与基差方面，L主力合约收盘价为6918元/吨（+53），PP主力合约收盘价为6801元/吨（+71），LL华北现货为6730元/吨（+0），LL华东现货为6850元/吨（+50），PP华东现货为6680元/吨（+0），LL华北基差为-188元/吨（-53），LL华东基差为-68元/吨（-3），PP华东基差为-121元/吨（-71）。
上游供应方面，PE开工率为85.4%（+0.7%），PP开工率为74.8%（-1.2%）。
生产利润方面，PE油制生产利润为16.5元/吨（-128.9），PP油制生产利润为-343.5元/吨（-128.9），PDH制PP生产利润为-362.8元/吨（+25.2）。
进出口方面，LL进口利润为-41.4元/吨（-52.8），PP进口利润为-286.8元/吨（-2.9），PP出口利润为-79.5美元/吨（+0.4）。
下游需求方面，PE下游农膜开工率为34.6%（-1.8%），PE下游包装膜开工率为42.1%（-2.9%），PP下游塑编开工率为42.0%（+0.0%），PP下游BOPP膜开工率为64.2%（+0.2%）。
市场分析
PE方面，国际油价反弹并趋于震荡，塑料成本端扰动加剧，叠加供增需减基本面驱动有限，聚烯烃盘面亦跟随宏观情绪震荡。具体基本面情况看，供应端，短期包括中化泉州、茂名石化等重启装置偏多，而2月计划检修量有限，短期检修高峰已过，叠加进口窗口打开后近期到港资源较多，PE供应端压力存回升预期；需求端，PE下游延续淡季特征，下游整体开工延续下滑，其中农膜需求淡季开工下滑，地膜驱动仍未启动，包装膜开工亦同期偏低，节前下游市场订单跟进情况偏弱。整体看塑料供需基本面未见实质性逆转并有所转弱，供强需弱格局下后期去库压力仍偏大，短期塑料成本端与宏观情绪面波动加大，盘面反弹持续性仍需关注宏观面指引及PE库存去库进程。
PP方面，成本端丙烷小幅反弹，国际油价反弹震荡，成本端扰动加剧，市场情绪偏谨慎，PP盘面趋于震荡格局。基本面看，供应端当前PDH利润小幅修复但仍处于亏损偏深阶段，巨正源、中景等PDH制PP装置延续检修，但后期计划检修有限，宁波金发二线、中化泉州等装置恢复，PP供应端难有明显支撑，上游企业节前积极降库为主，中间贸易商亦积极让利交货。需求端，当前下游行业仍处淡季，临近春节假期需求面临季节性下滑预期，PP新增订单跟进有限，整体需求端维持偏弱预期。综合来看当前PP供需结构仍偏弱，成本端油价波动加剧，丙烷原料亦有所反弹，盘面预期受成本端与宏观情绪面影响波动加剧，后期仍需关注需求淡季下的去库压力或限制反弹空间。
策略
单边：LPP观望；短期成本端波动偏强，宏观面与资金面扰动加剧，而聚烯烃当前供需基本面仍偏弱，反弹持续性或受限。
跨期：无
跨品种：无
风险
地缘局势变化；原油价格波动；外盘丙烷示弱；上游检修不及预期
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