原标题：节后淡季逐步临近 动力煤价格上方空间相对有限
各主产地供给仍在恢复，民营矿陆续复产中。产地煤价维持强势，大集团外购价上调，下游非电补库需求释放，贸易户发运积极性增加。港口价格继续上涨，各行业复工，下游刚需逐步释放，市场交投继续改善。进口煤价格继续受印尼供给收紧提振，目前印尼货源依旧偏紧，给其余产地煤价提供支撑，进口煤价格整体优势不足，进口商利润承压。
日耗周期性回升，接近往年农历同期水平，目前尚处于季节性低位。近期虽有弱冷空气扰动，但影响范围主要集中在北方，中东部整体气温表现距平依旧偏暖。二三产已开始陆续进入复工状态，但部分行业复产节奏仍偏缓，影响用电需求。非电需求依然偏弱，化工开工稳中小增，煤制甲醇产量暂稳，但3月有检修预期，煤制尿素产量预计增长;建材端开工较假期有所恢复，但用煤需求依然偏低。
主要省市电厂库存去化幅度趋缓，有企稳迹象，目前整体仍大幅高于往年同期水平。沿海地区由于进口煤供给的收紧，库存仍保持去化。北港库存周内小幅累库，但仍明显低于同比。产地供给逐步恢复，发运利润改善，到港资源增加;海况好转，封航解除，终端长协拉运增加，港口上升，但略低于调入。
节后国内供给逐步会恢复，而进口量仍受政策影响，下游需求随着企业复工复产将逐步回归，补库需求带动下，煤价仍有上涨驱动。但是，由于节后淡季逐步临近，终端库存依然充裕，因此煤价上方空间仍相对有限，下水煤价格预计将逐步向进口煤价靠近。后续仍需关注海外政策变化及进口煤价格，以及下游企业的复产复工进度。
（来源：新湖期货）
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