原标题：铝合金：社库及仓单持续去化 盘面偏强运行
【现货】：3月10日，SMM铝合金ADC12现货均价24800元/吨，环比-200元/吨；江西保太网ADC12现货价24400元/吨，环比-200元/吨；2月江西保太网ADC12现货月均价23167元/吨，环比-258.3元/吨。
【供应】：据SMM统计，2月国内再生铝合金锭产量35.8万吨，环比减少25.2万吨，从驱动因素看，数据大幅下滑主要系春假长假企业普遍减停产，当前大品牌及交割品牌订单饱满开工率维持高位，但受生铝供应不足的影响，中小型铝厂面临原料采购困难被迫减停产应对，2月小型企业开工率仅为6.0%。3月需求进入旺季，预计再生铝合金行业开工率回升。
【需求】3月处于传统汽车消费旺季，当前绝对价格高位下终端领域的需求传导并不顺畅，尤其是占主导的汽车零配件领域表现偏弱，导致库存消化缓慢，一定程度上拖累了需求的实质性提升。另一方面，高企的铝价抑制了下游企业的采购意愿，导致大多企业均维持刚需备货。
【库存】：据SMM统计，铝合金3月5日社会库存为4.14万吨，环比上周-0.3万吨，库存持续去化中。3月9日铸造铝合金仓单总注册量5.81万吨，环比前一周减少0.50万吨。
【逻辑】：受美伊冲突扩大影响，铸造铝合金盘面价格宽幅震荡，昨日跟随铝价单日下跌0.53%至23680元/吨。原料端受铝价大幅上涨影响，废铝价格同步提涨带动合金报价提升。供应端今年工厂停炉周期较往年延长，节后企业复产节奏偏缓，随着元宵节后企业全面复产，市场流通量预计逐步增加。需求端，进入3月，随着终端企业全面复工，市场询价氛围逐渐回暖，贸易环节活跃度有所提升，需求环比改善的确定性增强，但高价对下游采购意愿具有一定抑制作用。库存方面，社会库存及厂内库存维持周度小幅去化态势。综合来看，短期市场将在供需双弱中延续区间震荡，主力合约参考区间23000-24500元/吨。后续市场的关键转折点在于下游复工节奏与订单恢复情况能否匹配供应的回升速度，以及废铝流通的改善程度；若终端订单出现阶段性放量，叠加原铝受宏观驱动强势运行，ADC12价格仍存在进一步上行空间。
【操作建议】：主力参考23000-24500运行，逢回调做多
【观点】：震荡偏强
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