原标题：不锈钢：原料支撑走强 供需逐步恢复
【现货】据Mysteel，截至3月16日，无锡宏旺304冷轧价格14400元/吨，日环比下跌50元/吨；佛山宏旺304冷轧价格14300元/吨，日环比下跌50元/吨；基差450元/吨，日环比上涨20元/吨。
【原料】印尼镍矿供应紧张程度进一步加剧，斋月期间供应释放节奏放缓，内贸矿升水维持高位，印尼镍矿主流升水在35-45美元/湿吨区间波动；菲律宾外矿价格同步坚挺，1.3%品位FOB报价上涨至52美元/湿吨。高镍生铁市场价格重心小幅上移，市场报价集中在1120元/镍（舱底含税）以上，高镍生铁价格高位僵持，供需双方心理价差进一步拉大，散单成交有限。
【供应】据Mysteel统计，2026年2月国内43家不锈钢厂粗钢产量269.5万吨，月环比减少84.14万吨，减幅23.79%，同比减少14.32%；300系131.94万吨，月环比减少53.87万吨，减幅28.99%，同比减少20.24%。3月不锈钢粗钢预计排产367.95万吨，月环比增加98.45万吨，增幅36.53%，同比增加4.77%；其中300系190.08万吨，月环比增加58.14万吨，增幅44.07%，同比减少0.05%。钢厂春节期间检修多已完成，3月整体排产增加。
【库存】社会库存稳步消化，仓单持稳为主。截至3月12日，无锡和佛山300系社会库存53.21万吨，周环比减少0.64万吨。3月16日上期所不锈钢期货库存52774吨，周环比增加821吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面震荡小幅走弱，现货价格下调，询单冷清，前期订单补库后市场采购情绪明显降低。宏观方面，据国家统计局，1—2月份国民经济起步有力、开局良好，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%；全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%，降幅比上年全年收窄6.1个百分点。原料方面近期受配额缩减影响镍矿流通资源明显减少，印尼内贸矿升水维持强势，湿法矿价格继续上涨；受地缘冲突影响，菲律宾镍矿海运成本大幅提升，菲律宾矿山招标价持续走高。高镍生铁市场成交密集落地，多家钢厂入场采购，市场议价重心维持在1120-1150元/镍（舱底含税）。3月钢厂整体排产增加，预计后续增加到货；下游复工加快但需求释放不及预期，以刚需采购为主，各行业需求分化明显。社会库存稳步消化，仓单持稳为主，库存压力边际改善。总体上，海外宏观风险不确定性增加，原料端偏紧成本支撑偏强，钢厂排产增加需求逐步复苏供需博弈，短期预计震荡调整为主，主力参考14000-14500区间。
【操作建议】主力参考14000-14500
【短期观点】震荡调整
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