隔夜铜价震荡走弱，主力2603合约收于100420元/吨，跌幅0.85%。
隔夜特朗普在达沃斯上的演讲缓和市场情绪，美股美债回升；但目前对于有色来说，仍缺乏进一步宏观驱动，且本周LME累库明显，国内库存也处于偏高位置，库存压力下市场情绪较为脆弱。不过预计在中期基本面向好，以及铜价回调将提振国内消费的支撑下，预计铜价继续下行空间有限，待宏观情绪好转，铜价将重回强势，回调或提供更好的多头介入机会。
从中期基本面来看，全球矿冶之间的矛盾较为严峻，2026年全球炼厂面临较大的减产压力。需求端，新能源领域持续带来消费增量，再加上全球AI数据中心建设和全球电网建设改造周期的助力，全球铜消费韧性较强。2026年全球铜供需将进入实质性短缺，叠加美国财政货币双宽松的宏观格局，铜价重心有望持续上移，可考虑逢低建仓。
后续关注美联储主席人选提名。
（来源：新湖期货）
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