原标题：尿素：出口扰动 尿素震荡走高
【市场分析】
价格与基差：2025-08-05，尿素主力收盘1772元/吨（+39）；河南小颗粒出厂价报价：1780元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1780元/吨（+20）；江苏地区小颗粒报价：1790元/吨（+20）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：8元/吨（-19）；河南基差：8元/吨（-19）；江苏基差：18元/吨（-19）；尿素生产利润250元/吨（+20），出口利润976元/吨（-7）。
供应端：截至2025-08-05，企业产能利用率83.60%（0.08%）。样本企业总库存量为91.73万吨（+5.85），港口样本库存量为49.30万吨（-5.00）。
需求端：截至2025-08-05，复合肥产能利用率38.68%（+5.10%）；三聚氰胺产能利用率为63.50%（-1.70%）；尿素企业预收订单天数6.12日（+0.18）。
印度IPL尿素进口招标价格较上一轮提升，提振尿素盘面价格，同时受到出口扰动，市场情绪震荡走强。尿素产量处于较高水平，供应端较为充足，预计开工率未来仍将高位运行。国内出口政策放松后出口量提升，当前处于出口窗口期，仍有货源陆续集港出口，预计年内出口窗口期内出口量持稳，港口库存保持高位运行。下游工业需求复合肥开工缓慢复苏，进入秋季肥生产期，而三聚氰胺开工偏弱运行为主。未来将逐步进入国内工农业需求淡季，由于各地农业夏季追肥旺季结束，尿素农业需求开始走弱，上游库存转为累库。
【策略】
单边：中性；
跨期：09-01反套；
跨品种：无。
【风险】
国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。
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