近期，20只中证A500指数场外基金同日开售，让ETF再次成为市场关注的热点。
资本市场正在加速进入指数投资大时代。数据显示，截至10月29日，ETF数量增加至1002只，资产净值规模也增长至约3.6万亿元。
中基协日前发布的《中国证券投资基金业年报（2024）》中提到，ETF的产品数量和规模均在2023年创下新高。在2016年末，机构持有的ETF占比接近90%。而到了2023年底，机构持有ETF规模占比已降至57%，个人持有占比上升至43%。
ETF作为资本市场不可或缺的工具型产品，在服务实体经济发展和引导长期资金入市等方面发挥着积极的作用。随着国家经济转型升级，新的技术和经济增长点相继出现，资本市场需要透明高效的投资工具，便利投资者在复杂的市场环境中进行价值发现，发挥服务实体经济功能。
打造完善的“ETF工具箱”
以嘉实基金为例，截至10月24日，旗下共有46只ETF，资产净值规模合计为2383.86亿元。从跟踪的指数来看，嘉实基金已经建立了完备的ETF细分条线，初步实现了境内外不同行业的布局。
具体来看，不仅有沪深300ETF（159919）、中证500ETF（159922）、A500指数ETF（159351）、科创创业指数ETF（588400）等核心宽基，也有纳斯达克100ETF（159501）、中概互联网ETF（159607）、德国DAXETF（159561）等境外指数产品。其中，嘉实沪深300ETF（159919）的资产净值规模已经突破1600亿元，成为深交所规模最大的核心宽基ETF。
近年来，国企改革、民企发展、区域协调、科技创新等ETF相继发行，在引导资金投向实体经济重点发展领域、支持国家战略落实等方面发挥了积极作用。
与之相应的是，多只国资国企改革ETF先后成立，盘活了国有资本，使其优先投入符合经济转型升级方向的国有上市公司，分别导向结构调整“一带一路”创新驱动等国有经济重点发展领域。
以央企创新ETF基金（515680）为例，该基金成立于2019年9月20日，是首批4只跟踪中证央企创新驱动指数(000861)的ETF之一。中证指数有限公司网站显示，该指数是从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。
在服务新质生产力发展方面，嘉实基金同样积极布局。以科创创业指数ETF（588400）为例，该类产品主要从高新产业（300832）发展方向和企业发展阶段的角度，鼓励和引导资金以分散化的方式流向科技创新型企业，助力实体经济引擎的更新换代。
除此之外，顺应产业升级趋势，嘉实在细分领域立足国家战略和客户需求不断提供配置新工具和解决方案，实现了新能源全产业链、数字经济赛道全布局。新能源方向，实现了从上游的稀有金属ETF（562800）、稀土ETF基金（516150），中游的绿色电力ETF（159625）、嘉实中证光伏产业指数（014604），到下游的嘉实中证新能源汽车（012543）、电池ETF基金（562880）等全覆盖。数字经济赛道，也推出了以科创信息（300730）技术ETF（588100）和科创芯片ETF（588200）等为代表的服务国家战略布局、硬科技属性明显的一系列产品。
发挥ETF配置价值与优势
随着指数化投资理念日益深入人心，ETF也凭借风格稳定、公开透明、交易便利等优势得到越来越多投资者的青睐，日益彰显出普惠金融的特质。
上交所日前发布的《ETF投资交易白皮书》显示，截至2024年6月末，沪市ETF持有人共658万户（未穿透联接基金），较2020年底增长61%。2024年上半年，境内非货ETF整体获资金净流入4617亿元，已达到2023年全年净流入的八成，其中沪市非货ETF净流入3528亿元。另据深交所发布的《ETF投资交易白皮书（2024年6月）》显示，截至2024年6月底，个人投资者持有ETF规模合计为10768.10亿元，较2023年底增加162.84亿元，规模占比42.92%。
对于投资者来说，ETF确实称得上是更高效便捷的配置工具。除了适宜底仓配置的宽基ETF打底外，诸多围绕高成长方向的细分行业ETF可以作为捕捉结构性机会的工具。
以科创芯片ETF（588200）为例，该产品作为市场上首批聚焦科创板芯片板块的行业ETF，已从2022年9月30日成立之初的3.6亿元，攀升至2024年10月25日的295.55亿元，增幅超80倍。该只ETF也凭借对上证科创板芯片指数的高效跟踪，成为机构和个人一键布局科创芯片龙头股的投资利器。据半年报统计，截至2024年上半年末，科创芯片ETF日均跟踪误差为0.02%，年化跟踪误差为0.35%，远低于基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.2%的限制，其机构投资者和个人投资者持有占比分别达42.17%和57.83%。
除了科创芯片ETF，嘉实还有诸多瞄准不同细分领域机会的ETF产品，比如软件ETF（159852）聚焦软件服务、AI等机遇，高端装备ETF（159638）则侧重低空经济，科创生物医药ETF（588700）则更瞄准科创板生物科技龙头股。
从历年来各板块的市场表现看，不管行情如何跌宕起伏，总会有比较好的资产类别能够走出漂亮的贝塔行情。分析也认为，作为配置工具，ETF的优势之一就是不管机会如何变化，通过宽基+行业ETF的配置，有助于在跟踪市场整体机会同时，捕捉到细分领域机会。
也正是因此，近年来，嘉实基金围绕客户的配置需求与组合思维，将不同行情和场景下表现好的优质资产提炼出来工具化提供给有需求的投资者。从2005年推出全市场首只跟踪沪深300的宽基指数基金至今，嘉实已经在宽基指数、行业指数、跨境指数、商品指数及Smart-Beta等方向广泛布局了多只ETF产品，覆盖各种投资场景，力争为投资者提供全天候、交易及流动性便利的闭环选择，更好赋能投资者资产配置。
除了配置属性，低费率、低门槛等也一直是ETF的优势。近年来，诸多ETF产品也纷纷通过分红、降费等举措来提升投资者的获得感。初步统计，目前嘉实中证500ETF及其联接基金、嘉实中证A50ETF及其联接基金、嘉实中证央企创新驱动ETF及其联接基金、嘉实中证A500ETF及其联接基金等嘉实ETF产品，均采用行业最低的“管理费0.15%/年+托管费0.05%/年”的费率结构。
其中，嘉实中证A500ETF及其联接基金均设置了季度分红机制，当满足相关条件时，基金每季度至少进行一次收益分配，让投资者落袋为安，提升投资体验。而除了上述新品“天生”有分红规则外，嘉实很多经典款ETF也在提高分红安排，以便于增强投资者配置体验。比如，嘉实沪深300红利低波动ETF今年前三季度已分红2次，嘉实沪深300ETF更以16.41亿元的年内分红金额高居今年前三季度基金分红榜前三名。
指数化投资时代已经来临，对于3.6万亿元的ETF市场来说，或许还有更大的空间。公募基金也正从产品打造与配置工具箱完善、能力提升、风控与技术保障等多维举措，积极发挥ETF的价值与优势。
风险提示
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