铝：宏观多空并存 现货季节性累库

【现货】：2月25日，SMM A00铝现货均价23380元/吨，环比-10元/吨，SMM A00铝升贴水均价-200元/吨，环比-40元/吨，现货贴水高位，市场交投冷清。【供应】：据SMM统计，2026年1月份国内电解铝产量同比增长2.7%，环比增加0.5%。