原标题：棉花：美棉底部震荡 国内价格创年内高位
【行情分析】
洲际交易所（ICE）棉花期货小幅下跌，受年底临近因素影响，市场交投清淡。国际方面，美国12月上旬USDA出口销售大幅增长，中国增量明显，但装运量不算太多。美棉上市检验中期，上市进度同比落后幅度持平，皮马棉上市速度放缓。分检质量指标较高，但港口看大货反映实际棉包质量不及质量检验报告。短期内美棉维持震荡走势。国内方面，当前棉花市场仍未出现显著的利空信号。下游市场虽受棉价上行影响被动提价，整体销售情况较为平淡，但所承受的压力尚在可控范围，尚未形成明显的负反馈效应。
近期盘面上涨幅度较大，短期内仍需警惕价格回调的阶段性风险。不过，考虑到2026/27年度新疆棉花种植面积预期缩减，市场对中长期走势仍持相对乐观态度。
【基本面消息】
USDA：截至2025年12月26日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为255.36万吨，占年美棉产量预估值的82.1%，同比慢9%（2025/26年度美棉产量预估值为311万吨）。美陆地棉检验量249.11吨，检验进度达82.37%，同比降9%；皮马棉检验量6.24万吨，检验进度达76%，同比慢22%。
美棉出口：截止12月11日当周，2025/26美陆地棉周度签约6.91万吨，环比增99%，较四周平均水平增95%，同比增99%，其中越南签约2.84万吨，中国2.02万吨；2026/27年度美陆地棉周度签约0.34万吨；2025/26美陆地棉周度装运3.05万吨，环比增长32%，较四周平均水平增17%，同比降2%，其中越南装运1.17万吨，墨西哥装运0.27万吨。
国内方面：
12月30日，全国3128皮棉到厂均价15716元/吨，涨120.00元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格21741元/吨，平；纺纱利润为-1546.6元/吨，跌132.00元/吨；原料棉花价格上涨，纺企纺纱即期利润减少。
截至12月30日，郑棉注册仓单5212张，较上一交易日增加127张；有效预报3973张，仓单及预报总量9185张，折合棉花36.74万吨。
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