原标题：白糖：现货成交放缓 盘面陷入高位震荡
【行情分析】
洲际交易所（ICE）原糖期货涨至七周高位，受到原油价格攀升带动，另外，市场上涨触发了基金和投机客的买单，为涨势提供了助力。市场预估巴西2026/27作物年度的乙醇产量预计将较前一年增长约40亿升，创下新的纪录高位。印度25/26榨季产量预期下调，能源价格走强导致巴西制糖比下调，将抑制其26/27榨季产量，对糖价形成支撑。市场预计26/27榨季全球食糖供应过剩幅度收窄，后期需重点关注厄尔尼诺天气演变。国内方面，广西甘蔗种植面积增加，叠加降雨充沛、田间管理优化，单产与入榨量均实现恢复性增长。当前糖价受国内政策托底预期及大宗商品走强支撑，但2月产销数据偏弱、库存同比明显累积，将限制上行空间；叠加1—2月食糖进口同比大幅增加，国内整体供应充裕。短期预计盘面维持高位震荡运行。
【基本面消息】
国际方面：
UNICA：1月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为60.9万吨，较去年同期的23.9万吨增加37万吨，同比增幅154.39%；甘蔗ATR为121.18kg/吨，较去年同期的136.25kg/吨减少15.07kg/吨；制糖比为6.63%，较去年同期的23.57%减少16.94%；产乙醇4.39亿升，较去年同期的4.02亿升增加0.37亿升，同比增幅9.31%；产糖量为0.5万吨，较去年同期的0.7万吨减少0.2万吨，同比降幅达36.31%。累计产糖量为4024万吨，较去年同期的3989.9万吨增加34.1万吨，同比增幅达0.86%。
根据印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）数据显示，2025/26榨季截至3月15日，印度剩余开榨糖厂173家，同比减少27家；累计产糖2617.5万吨，同比增加246万吨。
2025/26榨季截至3月11日，泰国累计甘蔗入榨量为8836.68万吨，较去年同期的8794.04万吨增加42.64万吨，增幅0.48%；甘蔗含糖分12.80%，较去年同期的12.58%增加0.22%；产糖率为11.082%，较去年同期的10.813%增加0.269%；产糖量为979.27万吨，较去年同期的950.92万吨增加28.35万吨，增幅2.98%。
国内方面：
据海关总署公布的数据显示，2026年1-2月份我国进口食糖数量分别为28万吨、24万吨，同比分别增加21.7万吨、22.39万吨。2026年1-2月，我国累计进口食糖52万吨，同比增加44.09万吨。2025/26榨季截至2月底，我国累计进口食糖228.26万吨，同比增加74.17万吨。
【操作建议】短期观望
【评级】高位震荡
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